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Gestionnaire multi-comptes de change Z-X-N
Accepte les opérations, investissements et transactions d'agence de comptes de change mondiaux
Aider les family offices à gérer leurs investissements de manière autonome

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À compter du 29 mars 2021, l'ASIC (Australian Securities and Investments Commission) a publié une version mise à jour de ses directives relatives à l'émission de produits dérivés de gré à gré pour les particuliers, en y ajoutant une « règle prédéfinie pour les clients locaux ».

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Cette règle exige que les établissements agréés proposent uniquement des contrats de change à effet de levier ou des contrats sur différence (CFD) aux entités identifiées comme « clients de détail australiens ». Si une société de courtage souhaite accepter des clients non-résidents australiens, elle doit les requalifier en tant que « clients de détail étrangers » et se conformer simultanément à des obligations supplémentaires, telles que des ratios de fonds propres plus élevés, la divulgation des risques, des règles de vente et des procédures de règlement des litiges. En raison de l'augmentation significative des coûts de mise en conformité, la plupart des sociétés de courtage agréées ont choisi de se retirer proactivement du marché des clients étrangers plutôt que d'adapter leurs systèmes internes. Par conséquent, l'accès des résidents de Chine continentale à des comptes de change à effet de levier via des courtiers agréés australiens est, dans les faits, fortement restreint.
Il convient de préciser que ces restrictions ne découlent d'aucune interdiction légale. La loi australienne sur les sociétés et la loi australienne contre le blanchiment d'argent n'empêchent pas les non-résidents d'ouvrir des comptes.
Les citoyens chinois peuvent toujours ouvrir des comptes multidevises auprès de banques commerciales ou d'investissement australiennes munis d'un passeport valide, d'un justificatif de domicile et d'un numéro d'identification fiscale (numéro de dossier fiscal) pour des opérations de change au comptant, des dépôts en devises ou des investissements obligataires à faible risque. Cependant, le trading de devises à effet de levier est un produit dérivé de détail à haut risque. Les courtiers qui acceptent des clients étrangers sont soumis à des obligations réglementaires supplémentaires et adoptent donc généralement une stratégie de refus, interdisant de fait ce type d'activité aux non-résidents. Actuellement, certaines plateformes du marché chinois mettent encore en avant la « réglementation de l'ASIC » comme argument de vente, mais en réalité, elles opèrent via des entités offshore aux îles Caïmans, au Vanuatu, etc., et les fonds de leurs clients ne sont pas protégés par la loi australienne. Lorsqu'une plateforme rencontre des risques financiers ou des litiges transactionnels, l'ASIC refuse généralement d'intervenir au motif d'un « défaut de compétence », contraignant les investisseurs à se tourner vers des procédures judiciaires offshore, coûteuses et peu susceptibles d'aboutir. De plus, des rumeurs circulent selon lesquelles certaines plateformes dites « australiennes » seraient en réalité contrôlées par des équipes locales, opérant selon un modèle de type Ponzi. Elles attireraient les investisseurs grâce à des bonus, des rendements garantis et des commissions à plusieurs niveaux, ce qui représente un risque de fraude important. En conclusion, si la loi australienne n'interdit pas aux citoyens chinois de participer au marché des changes, l'accès au trading de devises à effet de levier via des courtiers agréés est fortement restreint. Pour les investisseurs locaux, hormis les services de règlement au comptant et de dépôt en devises proposés par les banques, il n'existe actuellement aucun moyen légal d'ouvrir des comptes de change à effet de levier effectivement protégés par la loi australienne. S'ils souhaitent néanmoins participer à des transactions de ce type, ils doivent impérativement vérifier l'organisme de réglementation de la plateforme, son mécanisme de conservation des fonds et ses procédures de résolution des litiges, et évaluer pleinement la faisabilité et le coût des recours judiciaires offshore.

Dans le domaine du trading bidirectionnel sur le marché des changes, même les traders les plus expérimentés et les plus rentables estiment généralement qu'il est extrêmement difficile pour les particuliers d'y accéder et d'en tirer des profits significatifs.

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Cette perception n'est pas une simple conjecture subjective, mais découle de la complexité même du secteur financier, ainsi que des biais cognitifs inhérents à l'investissement financier dans le contexte social traditionnel. Pour la plupart des gens, l'investissement financier est presque synonyme d'« arnaque », principalement en raison de leur manque de connaissances financières et de leur incapacité à comprendre la logique et les détails complexes qui sous-tendent les investissements. Il est important de noter que cette confusion et ce sentiment d'impuissance face à l'investissement financier ne sont pas l'apanage du grand public. Même les investisseurs professionnels les plus aguerris sont souvent confrontés aux pièges du marché des changes et se retrouvent parfois démunis.
Prenons par exemple les sous-catégories du trading forex bidirectionnel : elles englobent plusieurs domaines tels que les contrats à terme, les options et le trading au comptant. Chaque sous-catégorie possède ses propres règles de trading, sa propre logique de fluctuation du marché et ses propres systèmes de contrôle des risques. Maîtriser ne serait-ce qu’une seule sous-catégorie exige un investissement considérable en temps et en efforts, sans parler de la maîtrise de l’ensemble des sous-catégories. Ceci souligne également la difficulté d’accès au marché et la complexité de l’investissement forex.
La complexité et l’incertitude du secteur des investissements financiers sont particulièrement marquées dans le domaine des actifs numériques, dont le développement, représenté par le Bitcoin, est un exemple typique. À ses débuts, le Bitcoin a été interdit dans la plupart des pays. Des géants internationaux comme Google ont également publié des politiques interdisant explicitement la publicité liée aux investissements en Bitcoin, et le Bitcoin est même devenu un sujet sensible au sein du secteur pendant un certain temps. Cependant, la situation s'est inversée lorsque le gouvernement américain a explicitement reconnu la légalité du Bitcoin. Certains avancent que cette décision pourrait avoir révélé une volonté de consolider le statut monétaire mondial du dollar grâce au Bitcoin. Théoriquement, si les États-Unis avaient une dette extérieure, par exemple de mille milliards de dollars envers le Japon, le remboursement de cette dette en Bitcoin constituerait une opération quasi sans risque et extrêmement rentable. Toutefois, la plupart des grandes puissances n'ont pas emboîté le pas, préférant interdire la circulation du Bitcoin et d'autres actifs numériques. La raison principale est que ces pays ont compris que les stablecoins et le Bitcoin pouvaient perturber la circulation de leurs monnaies et même devenir des instruments permettant aux capitaux internationaux de piller leurs richesses. À l'inverse, la plupart des petits pays n'ont pas instauré de telles interdictions. Cela ne tient pas à un soutien aux actifs numériques, mais plutôt au fait que leurs économies sont plus modestes et que l'impact des stablecoins et du Bitcoin sur leurs systèmes monétaires et leurs structures économiques est limité. Cette différence d'impact est clairement visible lorsqu'on compare la taille économique de ces pays. En réalité, d'un point de vue financier, l'attribut principal des stablecoins numériques réside dans leur stabilité, laquelle repose essentiellement sur leur ancrage à une monnaie forte. Le dollar de Hong Kong en est un exemple typique : il a longtemps maintenu un taux de change fixe de 7,8 par rapport au dollar américain. Cette stabilité à long terme confirme la logique fondamentale des stablecoins : « obtenir la stabilité grâce à l'ancrage à une monnaie spécifique ». Concernant l'impact des investissements financiers sur les particuliers, l'idée que « les investissements financiers sont une arnaque » n'est pas sans fondement. Même les investisseurs forex les plus aguerris peuvent se retrouver confrontés à ce genre de situation. Par exemple, si un investisseur a consacré des années à s'investir dans les cryptomonnaies ou les stablecoins, à maîtriser des stratégies de trading éprouvées grâce à une recherche et une pratique continues, et même à dégager des profits stables et à vivre de son activité, mais que la réglementation change et rend le trading de cryptomonnaies ou de stablecoins illégal, alors toutes ces années d'expérience et d'efforts seront réduites à néant. Un changement de politique aussi soudain engendre inévitablement un fort sentiment de tromperie. Mon expérience personnelle en matière d'investissement confirme également la situation critique du marché des changes. À mes débuts, j'ai travaillé dans une usine de commerce extérieur. Plus tard, en raison du ralentissement du secteur, mes fonds de change accumulés n'ont plus trouvé leur voie, et je me suis tourné vers le trading sur le marché des changes. Après 20 ans de recherche et de pratique assidues, j'ai progressivement maîtrisé les principes fondamentaux du forex J'ai développé une stratégie de trading forex performante et un modèle de rentabilité stable. Même avec des investissements importants à long terme, je parviens à maîtriser les risques et à obtenir des rendements réguliers. Cependant, dans ma collaboration avec les courtiers forex, j'ai constaté un changement significatif d'attitude : initialement, lorsque je déposais des sommes importantes, ils pensaient généralement que des centaines de milliers de dollars finiraient par affluer sur leurs comptes grâce aux pertes des investisseurs, aux ordres stop-loss ou aux appels de marge, et se montraient donc très accueillants. Mais à mesure que mon modèle de rentabilité se confirmait, les courtiers ne pouvaient plus profiter ni de mes ordres stop-loss ni des appels de marge, et leur attitude s'est progressivement refroidie. Pire encore, lorsque j'ai envisagé de déposer à nouveau une somme importante pour accroître mon investissement, ils ont commencé à exiger des justificatifs détaillés de la provenance des fonds. Cette exigence n'était pas motivée par des raisons de conformité réglementaire, mais constituait plutôt une forme déguisée d'obstruction visant à entraver mes opérations de dépôt. Au vu de la situation du secteur et de mon expérience personnelle, il est clair que le trading forex est semé d'embûches et d'escroqueries, non seulement pour les particuliers, mais aussi pour les investisseurs prospères qui font face à de nombreuses injustices et difficultés. Dans ces conditions, les investisseurs forex performants semblent être des « orphelins » chargés de dollars et d'euros, constamment soumis à la pression et à l'obstruction de divers courtiers forex à travers le monde, même en cas de rentabilité stable, ce qui rend difficile l'obtention d'un environnement d'investissement équitable et serein.

Conclusion — La prospérité du marché des changes est indissociable du soutien d’une large base d’investisseurs. Or, la population de Hong Kong, inférieure à 10 millions d’habitants, peine à soutenir l’activité continue de nombreux courtiers forex puissants. Faute d’un soutien solide d’investisseurs en Chine continentale, le secteur du courtage forex à Hong Kong a continué de se contracter, et son déclin est manifeste.

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Dans le contexte des échanges bilatéraux sur le marché des changes, il est essentiel de définir clairement le cadre réglementaire applicable aux activités des courtiers forex hongkongais. La circulaire réglementaire spéciale publiée par la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong le 17 juin 2019 constitue le fondement de cette distinction. Les restrictions réglementaires de cette circulaire visent principalement le démarchage à distance de clients par les courtiers hongkongais et les activités connexes menées en Chine continentale, sans pour autant remettre en cause la légalité de l’ouverture de comptes de trading forex à Hong Kong par des personnes physiques résidant en Chine continentale. Il est nécessaire de distinguer précisément les attributs de conformité de ces deux aspects en s'appuyant sur les directives réglementaires et les scénarios opérationnels concrets.
Plus précisément, la circulaire réglementaire spéciale publiée le 17 juin 2019 a adressé des avertissements clairs à toutes les sociétés agréées à Hong Kong, définissant précisément le champ d'application de deux types d'infractions principales : premièrement, il est strictement interdit aux sociétés agréées d'exercer des opérations de change sur marge en Chine continentale sans l'autorisation des autorités réglementaires compétentes, que ce soit par démarchage à distance ou par tout autre moyen ; deuxièmement, il leur est interdit d'aider des investisseurs de Chine continentale à participer, sous quelque forme que ce soit, à de telles activités de change sur marge non autorisées. La publication de cette circulaire spéciale clarifie non seulement la position des autorités de régulation de Hong Kong concernant le change sur marge transfrontalier, mais constitue également le point de départ réglementaire fondamental pour interdire ultérieurement aux courtiers de change de Hong Kong de fournir des services de change illégaux aux citoyens de Chine continentale, jetant ainsi les bases d'une réglementation de la conformité dans le domaine du change transfrontalier.
Il est important de préciser que les exigences réglementaires restrictives susmentionnées de la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong n'empêchent pas les résidents de Chine continentale d'ouvrir légalement des comptes de change conformes à Hong Kong. L'ouverture de ces comptes et les opérations de change qui en découlent peuvent être effectuées légalement dès lors que les deux exigences de conformité sont respectées. Cependant, au vu de l'évolution actuelle du marché des changes de Hong Kong, même avec des canaux d'ouverture de comptes légaux, le centre de négociation des changes de Hong Kong présente de fortes caractéristiques d'une existence purement formelle. Ce constat n'est pas une vision pessimiste subjective, mais une conclusion objective fondée sur des données relatives à l'évolution des acteurs du marché et à la situation opérationnelle réelle. La prospérité du marché des changes est indissociable du soutien d'une large base d'investisseurs. Or, la population locale de Hong Kong étant inférieure à 10 millions d'habitants, il est difficile de soutenir l'activité continue de nombreux courtiers en devises puissants. Faute de soutien d'une large base d'investisseurs en Chine continentale, le nombre de courtiers en devises à Hong Kong n'a cessé de diminuer, et le déclin du secteur est manifeste.
Des exemples concrets montrent que la cession et la revente de courtiers en devises à Hong Kong sont devenues monnaie courante : FXCM Hong Kong a été vendu à Rakuten Securities pour 36 millions de dollars américains, suivi par le retrait officiel de Saxo Bank Hong Kong du marché hongkongais en 2025, et le rachat de GMO par REMI en janvier 2026. Plusieurs dynamiques sectorielles confirment cette tendance au repli du marché des changes hongkongais. L'examen de la liste des établissements agréés pour le trading de devises à effet de levier de type III, publiée sur le site web officiel de la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong, révèle une réduction significative du nombre d'établissements encore agréés. Ces établissements présentent généralement une qualité de service médiocre, des frais de transaction élevés et des systèmes opérationnels rigides. Même si certains proposent l'ouverture de compte gratuite, ils peinent à attirer les investisseurs, ce qui entraîne une faible activité de marché persistante.
Il est à noter que le secteur financier de Hong Kong a tenté de revitaliser son marché financier grâce aux activités liées aux cryptomonnaies. Cependant, cette approche est explicitement encadrée par la réglementation. En décembre 2025, des dizaines de ministères chinois ont publié conjointement une déclaration définissant explicitement les stablecoins et autres cryptomonnaies comme illégales. Cette position réglementaire restreint davantage encore le développement de ces activités. L'espace de transformation du marché financier de Hong Kong. En résumé, le marché des changes de Hong Kong stagne actuellement, un constat étayé par les données de marché et la situation actuelle du secteur. L'évolution future de ce marché demeure très incertaine. Par ailleurs, même si des résidents de Chine continentale choisissent d'ouvrir personnellement des comptes de change conformes à Hong Kong, ils doivent se conformer strictement à la réglementation en vigueur en Chine continentale. Les flux de capitaux transfrontaliers doivent respecter scrupuleusement les exigences de gestion des changes de la Chine continentale, notamment la limite annuelle de 50 000 $ pour les achats et les règlements de devises par personne. Il est strictement interdit de contourner la réglementation par de fausses déclarations d'utilisation des fonds ou par le fractionnement des transactions. De telles pratiques peuvent non seulement entraver les flux de capitaux, mais aussi enfreindre la loi en Chine continentale et exposer les investisseurs à des risques juridiques. Il s'agit d'un point de conformité essentiel que les investisseurs concernés doivent surveiller en permanence.

La circulaire du 17 juin 2019 vise le démarchage à distance de clients, mais ne remet pas en cause la légalité pour les personnes physiques résidant en Chine continentale d'ouvrir des comptes à Hong Kong en personne.

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En matière de trading bidirectionnel à effet de levier sur le marché des changes, la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong (SFC) interdit uniquement aux établissements agréés de « mener activement des activités transfrontalières » et n'empêche pas les résidents de Chine continentale d'ouvrir des comptes à Hong Kong en personne. Dès lors que les investisseurs se présentent à Hong Kong en personne et signent les documents en face à face, ils peuvent légalement bénéficier des services de trading sur marge proposés par les courtiers agréés de type 3 par la SFC ou les banques agréées. La circulaire du 17 juin 2019 vise le « démarchage à distance de clients » par les courtiers en Chine continentale et ne remet pas en cause la légalité pour les personnes physiques résidant en Chine continentale d'ouvrir des comptes à Hong Kong en personne. Ce dernier point relève d'un cadre réglementaire différent de celui visé par la ligne rouge dans la circulaire et demeure donc un canal conforme.
Toutefois, l'ouverture d'un compte légal n'implique pas l'absence totale de contraintes. Les investisseurs doivent respecter simultanément deux ensembles de règles parallèles à Hong Kong et en Chine continentale : à Hong Kong, ils ne peuvent accepter les services que d'institutions titulaires d'une licence de change à effet de levier de type 3 et réglementées par l'Ordonnance sur les valeurs mobilières et les contrats à terme. Les actifs des clients doivent être détenus indépendamment dans un compte fiduciaire désigné, et le rapport annuel de l'entreprise ainsi que les informations relatives à son ratio d'adéquation des fonds propres peuvent être vérifiés en temps réel sur le site web de la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong. En Chine continentale, les fonds sortants doivent respecter strictement le quota annuel d'achat de devises de 50 000 USD par personne. Le champ « Objet » doit être renseigné de manière véridique, par exemple avec la mention « tourisme privé », « investissement à l'étranger » ou toute autre mention vérifiable. Il est interdit de contourner ce quota en divisant les fonds avec des proches, en effectuant des opérations fictives ou en échangeant des cryptomonnaies de gré à gré. Dans le cas contraire, l'Administration d'État des changes de Chine peut engager des sanctions administratives conformément à l'article 39 du Règlement sur l'administration des changes, et les cas les plus graves peuvent être déférés au Département des enquêtes économiques.
En pratique, outre une carte d'identité chinoise et un permis de voyage pour Hong Kong et Macao, les documents d'ouverture de compte requièrent généralement un justificatif de domicile datant de moins de trois mois et une déclaration de provenance des fonds afin de satisfaire aux exigences de lutte contre le blanchiment d'argent de Hong Kong. Après l'entretien en face à face et la déclaration des risques, la plateforme de trading n'est accessible que depuis une adresse IP hongkongaise. Si le système détecte qu'un utilisateur passe des ordres depuis une adresse chinoise pendant une période prolongée, la société de courtage est en droit de bloquer le compte et de liquider les positions de force, conformément à l'esprit de la circulaire. En résumé, l'ouverture de compte en ligne crée une faille juridique pour les résidents chinois, mais cette faille est truffée de contrôles de part et d'autre, notamment sur les limites de crédit, la finalité de l'utilisation, l'adresse, l'adresse IP et les déclarations fiscales. Tout dépassement de ces limites entraînera des mesures réglementaires transfrontalières, transformant instantanément « l'ouverture légale d'un compte » en « opérations illégales ».

À compter du 17 juin 2019, tout courtier forex de Hong Kong qui, sans autorisation de la Chine continentale, n'est pas autorisé à effectuer, directement ou indirectement, des opérations de change à marge bidirectionnelle en Chine continentale est soumis à une interdiction.

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Le 17 juin 2019, la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong (SFC) a publié une circulaire à l'intention de toutes les sociétés agréées, établissant pour la première fois une limite stricte : tout courtier forex de Hong Kong qui, sans autorisation de la Chine continentale, n'est pas autorisé à effectuer, directement ou indirectement, des opérations de change à marge bidirectionnelle en Chine continentale, ni à fournir aux investisseurs continentaux des services auxiliaires tels que l'ouverture de compte, la cotation, la compensation et le marketing. Cette circulaire a transformé l'« interdiction de l'effet de levier transfrontalier sur le marché des changes de détail » d'une entente réglementaire tacite en une interdiction écrite, servant de point de départ à toutes les politiques de renforcement ultérieures.
Par la suite, la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong (SFC) a mis en place un mécanisme d'échange d'informations et de contrôle conjoint avec les services des changes, de la sécurité publique et de la cybersécurité de la Chine continentale. Ce mécanisme a instauré un système de « double sanction » pour les opérations commerciales illégales, entraînant la révocation des licences de Hong Kong et le transfert des dossiers vers la Chine continentale pour enquête. Les personnes continuant à démarcher des clients continentaux par le biais d'entités offshore, de canaux cryptés ou de technologies en marque blanche s'exposent simultanément à des poursuites pénales et au blocage de leurs sites web. Pendant plus de six ans, malgré les tentatives du marché de contourner la réglementation via les plateformes de cryptomonnaies, la gestion de patrimoine transfrontalière et le copy trading social, la logique réglementaire est restée fidèle au principe fondamental d'« interdiction sans autorisation » établi par la circulaire de 2019.
Avec la révision du Règlement sur l'administration des changes, l'introduction de mesures d'évaluation de la sécurité des exportations de données et la mise à jour du protocole d'accord entre les deux commissions de réglementation des valeurs mobilières, les exigences restrictives sont passées d'interdictions ponctuelles d'activités commerciales à un cadre de conformité global couvrant la lutte contre le blanchiment d'argent, les transferts transfrontaliers de données, la publicité et le marketing, ainsi que le déploiement de serveurs, ce qui accroît sans cesse le coût des infractions et réduit les possibilités d'arbitrage.

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