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Im Devisenhandel (Forex-Handel) erleiden viele Trader häufig Verluste: Wenn der Markt einen anhaltenden, einseitigen Abwärtstrend durchläuft, versuchen sie, bei Kursrücksetzern zu kaufen („Buying the Dip“). Der Kurs fällt jedoch weiter, wodurch ihre Long-Positionen im Verlust feststecken. Umgekehrt: Wenn der Markt einen anhaltenden, einseitigen Aufwärtstrend zeigt, vermuten Trader subjektiv einen Höchststand und gehen Short („Shorting the Top“). Der Kurs steigt jedoch noch weiter, wodurch auch ihre Short-Positionen tief im Verlust gefangen bleiben.

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Zunächst muss ein grundlegendes Konzept geklärt werden: Im Devisenhandel ist es weder grundsätzlich richtig noch falsch, bei Kursrücksetzern zu kaufen oder bei Höchstständen auf fallende Kurse zu setzen. Die oft zu hörende Marktmeinung, man solle dies nicht tun, steht nicht im Einklang mit den tatsächlichen Regeln des Devisenhandels. Da es im Forex-Markt jederzeit möglich ist, sowohl Long- als auch Short-Positionen zu eröffnen, ist das Wetten gegen den vorherrschenden Trend – also der Kauf in einen Abwärtstrend oder der Verkauf in einen Aufwärtstrend – eine absolut legitime und gängige Handelsstrategie und keineswegs eine verbotene Vorgehensweise.
Der entscheidende Fehler, den Trader begehen, liegt nicht im Kauf bei Rücksetzern oder im Verkauf bei Höchstständen an sich, sondern im Fehlen fester, objektiver Kriterien für die Marktanalyse. Stattdessen verlassen sie sich auf ihre subjektive Intuition, um Wendepunkte vorherzusagen. Viele Trader treffen ihre Entscheidungen allein auf Basis des Ausmaßes von Kursbewegungen: Fällt der Markt kontinuierlich, schlussfolgern sie subjektiv, dass der Rückgang sein Limit erreicht hat und eine Trendwende unmittelbar bevorsteht – was sie dazu verleitet, blind Long-Positionen einzugehen. Steigt der Markt hingegen anhaltend, gehen sie davon aus, dass ein Höchststand erreicht ist und eine Korrektur bevorsteht; dies veranlasst sie dazu, voreilig Short-Positionen zu eröffnen, in der Hoffnung auf einen „idealen“ Einstiegskurs. Dieser intuitive, auf dem „Bauchgefühl“ basierende Ansatz ist die Hauptursache für häufige Verluste und das Festsitzen in verlustbringenden Positionen.
Im Devisenmarkt gibt es keine absoluten Extrempunkte für Kursbewegungen; die Dynamik eines einseitigen Trends übersteigt oft bei weitem die subjektiven Erwartungen eines Traders. Ein Abwärtstrend kann sich durch anhaltende, schrittweise Kursrückgänge oder sekundäre Verkaufswellen fortsetzen, während ein Aufwärtstrend weiter steigen und neue Höchststände erreichen kann – eine Trendumkehr oder ein Rücksetzer tritt nicht zwangsläufig allein deshalb ein, weil sich ein Kurs bereits deutlich bewegt hat. Sich beim beidseitigen Handel auf die Binsenweisheit zu verlassen, dass „alles, was fällt, wieder steigen muss, und alles, was steigt, wieder fallen muss“, kommt im Grunde einem Glücksspiel auf Basis von Intuition gleich – Verluste und das „Festsitzen“ in einer Position sind dabei vorprogrammiert.
Die grundlegende Logik für einen regelkonformen und profitablen Handel gegen den Trend ist klar: Man wartet, bis die Dynamik eines bestehenden, einseitigen Trends erschöpft ist und in eine Phase der Abschwächung übergeht. Erst wenn eine eindeutige Verschiebung im Kräfteverhältnis zwischen Bullen und Bären bestätigt ist – was den Beginn eines neuen, entgegengesetzten Trends signalisiert –, sollte man versuchen, an einem Tief- oder Höchstpunkt in den Markt einzusteigen.
Die Erschöpfungsphase tritt ein, wenn die Dynamik eines bestehenden Aufwärts- oder Abwärtstrends allmählich nachlässt. Die einseitige Marktbewegung verliert an Fahrt und büßt ihre ursprüngliche Stärke ein, während sich das Machtverhältnis zwischen Bullen und Bären von einem Zustand extremen Ungleichgewichts in Richtung eines ausgeglicheneren, umkämpften Zustands verlagert.
Es ist entscheidend, einen häufigen Fehler beim Handel zu vermeiden: Die Erschöpfung der Trenddynamik garantiert keineswegs eine sofortige Trendumkehr. Das Ende der Dynamik eines bestehenden Trends bedeutet lediglich, dass die einseitige Bewegung zum Stillstand gekommen ist; der Markt kann daraufhin in eine Phase der Seitwärtskonsolidierung übergehen oder sogar neue Kraft sammeln, um den ursprünglichen Trend fortzusetzen. Folglich ist das Eingehen einer Gegen-den-Trend-Position – allein aufgrund der Tatsache, dass eine Bewegung an Schwung verloren hat – der Hauptgrund, warum Trader häufig scheitern, wenn sie versuchen, Höchst- oder Tiefstpunkte zu bestimmen.
Wer am Devisenmarkt gegen den Trend handelt, muss das Bestimmen von Höchst- oder Tiefstpunkten nicht grundsätzlich aufgeben; vielmehr erfordert dies die Etablierung standardisierter Kriterien für die Marktanalyse und den vollständigen Verzicht auf subjektive Vermutungen. Durch die Nutzung klarer Marktsignale und fundierter Handelsstrategien, mit denen sich Wendepunkte präzise identifizieren und die Entstehung eines neuen, entgegengesetzten Trends bestätigen lassen, kann der Handel gegen den Trend zu einer kontrollierten und profitablen Gelegenheit werden. Umgekehrt ist der Versuch, Höchst- oder Tiefststände allein auf Basis eines „Bauchgefühls“ – also ohne objektive analytische Grundlage – zu bestimmen, nichts anderes als blindes Handeln, das zwangsläufig zu Verlusten führt.

Im Rahmen des beidseitigen Handels bei Deviseninvestitionen müssen Trader ihre Erfahrung mit dem „Festhalten an Verlustpositionen“ (im Chinesischen als *kangdan* bezeichnet) sorgfältig bewerten. Diese Vorgehensweise lässt sich nicht isoliert betrachten; sie hängt entscheidend davon ab, wie gut die Einschätzung der Marktrichtung mit dem Positionsmanagement des Traders harmoniert.

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Selbst wenn ein Trader die Marktrichtung korrekt erkennt, verläuft die Kursentwicklung selten in einer geraden Linie; stattdessen kommt es häufig zu marktüblichen, technischen Rücksetzern. Gelegentlich kann ein Handelskonto einen nicht realisierten Verlust aufweisen – eine Entwicklung, die als Teil eines „gutartigen“ Drawdowns betrachtet werden kann. In solchen Fällen kann es sinnvoll sein, die Position beizubehalten, sofern die Positionsgröße ausreichend klein gewählt wurde und das Kapital umsichtig eingesetzt ist. Unter diesen spezifischen Bedingungen wird das Festhalten an einer Verlustposition zu einer rationalen Strategie – es ist dann ein konsequentes Festhalten an der ursprünglichen Marktthese und keine blinde, sture Verbissenheit.
Die große Mehrheit der Devisenhändler tappt jedoch in die Falle eines „bösartigen“ Drawdowns, selbst wenn ihre ursprüngliche Einschätzung der Marktrichtung korrekt war. Sie versuchen, nicht realisierte Verluste auszusitzen, die weit über ein vernünftiges Maß hinausgehen. Ein solches Verhalten ist grundlegend unvernünftig, da es gegen die Kernprinzipien des Risikomanagements verstößt – etwa durch das Aufstocken einer Verlustposition oder den Verzicht auf einen Stop-Loss –, was letztlich zur vollständigen Liquidation des Kontos führen kann.
Andere Trader erkennen die Marktrichtung zwar ebenfalls richtig, wählen aber eine so große Positionsgröße, dass sie kurzfristige Volatilität nicht abfedern können. In solchen Fällen besteht die Lösung nicht zwangsläufig darin, das Aussitzen von Verlusten gänzlich zu vermeiden, sondern darin, dies auf kluge Weise zu tun. Dies bedeutet, auf den Einsatz von Hebelwirkung zu verzichten und die Positionsgrößen so gering zu halten, dass selbst eine deutliche Kursbewegung in die ungünstige Richtung weder eine erzwungene Liquidation noch einen psychologischen Zusammenbruch auslöst.
Kurz gesagt: Beim beidseitigen Devisenhandel (Forex-Handel) ist das Halten einer Position trotz eines zwischenzeitlichen Verlusts nicht per se problematisch. Entscheidend sind die Art des Kursrückgangs (Drawdown), die Angemessenheit der Positionsgröße sowie die Nutzung (oder Nichtnutzung) von Hebelwirkung. Nur wenn es sich um eine kleine, nicht gehebelte Position handelt, kann das Aushalten eines moderaten Kursrückgangs als solide Handelspraxis gelten. Im Gegensatz dazu stellt jede Form des „schädlichen“ Festhaltens – also das Beibehalten einer Verlustposition trotz übermäßigen Risikos – einen Verstoß gegen die Handelsdisziplin dar.

Im Kontext des beidseitigen Devisenhandels ist jedem Trader klar, dass ein wesentlicher Aspekt zur Verbesserung der eigenen Intraday-Handelskompetenz darin besteht, Geduld bei der Marktbeobachtung zu entwickeln.

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Der Devisenmarkt ermöglicht sowohl Long- als auch Short-Positionen, wobei das Kursgeschehen von ständigen Schwankungen sowie abwechselnden Aufwärts- und Abwärtsbewegungen geprägt ist. Gelegenheiten, eine Long- oder Short-Position einzugehen, können jederzeit entstehen; oberflächlich betrachtet scheint der Markt unendliche Möglichkeiten und Gewinnpotenziale zu bieten. Trader müssen jedoch eine grundlegende Wahrheit erkennen: Ganz gleich, wie viele Gelegenheiten der Markt bietet, die überwiegende Mehrheit davon liegt außerhalb des Anwendungsbereichs des eigenen Handelssystems. Jede Marktschwankung – jedes Steigen und Fallen – ist das Ergebnis eines Kräftemessens zwischen Bullen und Bären. Diese häufigen Richtungswechsel am Markt können sehr verlockend wirken und Trader oft dazu verleiten, in den Markt einzusteigen.
Trader müssen die objektive Realität des Handels anerkennen: Jeder Mensch stößt an Grenzen – sei es beim Verständnis des Marktes oder bei der Fähigkeit, das Kursgeschehen zu interpretieren und zu beherrschen. Angesichts der schnellen, chaotischen und in beide Richtungen verlaufenden Volatilität des Devisenmarktes sind die Möglichkeiten des Einzelnen, sich darin zu bewegen, zwangsläufig begrenzt. Ein Großteil der durch diese Marktbewegungen entstehenden „schwebenden“ Gewinne ist für den durchschnittlichen Trader in der Praxis nicht dauerhaft oder verlässlich erreichbar. Der Versuch, einen Trade zu erzwingen – also außerhalb des eigenen, etablierten Systems zu handeln –, führt zwangsläufig in die Falle, sich auf Glück oder Impulse zu verlassen. Dies resultiert in willkürlichen Positionierungen, die sowohl in Long- als auch in Short-Richtung erfolgen können.
Ganz gleich, ob sich eine vermeintlich attraktive Long- oder Short-Gelegenheit bietet: Hetzen Sie nicht blind hinterher. Zwingen Sie sich dazu, für drei bis fünf Sekunden innezuhalten. Bleibt der Markttrend unklar oder die Richtung unsicher, warten Sie ein oder zwei Minuten länger. Nutzen Sie diese Zeit, um Ihre mentale Verfassung zu stabilisieren und die Marktlogik zu durchdringen, bevor Sie entscheiden, ob Sie einen Trade eingehen oder lieber an der Seitenlinie bleiben.
Indem Sie sich konsequent angewöhnen, kurz innezuhalten und die Situation neu zu bewerten, stabilisieren Sie Ihre Handelspsychologie. Dies dämmt den impulsiven Drang ein, jeder Aufwärts- oder Abwärtsbewegung hinterherzulaufen. Im Kontext des Devisenhandels (Forex) – bei dem sowohl auf steigende als auch auf fallende Kurse gesetzt werden kann – bedeutet „Geduld“ keineswegs, eine Verlustposition passiv auszusitzen oder aus Angst untätig zu bleiben. Vielmehr handelt es sich um eine Form der aktiven Zurückhaltung und rationalen Auswahl, die fest in Ihrem Handelssystem verankert ist und Ihrem persönlichen Handelsrhythmus entspricht.
Durch eine kurze Pause lassen sich Marktstörgeräusche – also „falsche“ Schwankungen und qualitativ minderwertige Gelegenheiten – effektiv herausfiltern. Auf diese Weise minimieren Sie impulsive Einstiege sowie die Anhäufung schlechter oder fehlerhafter Trades. Nachhaltige Profitabilität im Devisenhandel entsteht nicht dadurch, dass man jede Marktbewegung oder jede Volatilitätsphase mitnimmt. Sie beruht vielmehr darauf, strikt am eigenen Handelssystem festzuhalten und nur bei solchen Setups aktiv zu werden, die man wirklich versteht, beherrschen kann und von deren Erfolg man so überzeugt ist, dass man die Position auch halten kann.

Im Devisenhandel – ob bei einem einzelnen Währungspaar oder einem diversifizierten Portfolio – ist es äußerst unwahrscheinlich, dass der Markt einen langfristigen, einseitigen Trend (rein aufwärts oder abwärts) beibehält, sobald ein Konto einen gewissen Stand an nicht realisierten Gewinnen (floating profits) erreicht hat.

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Sobald der Markt gegen den Trend schwankt oder es zu periodischen Rücksetzern kommt, werden die bereits aufgelaufenen, nicht realisierten Gewinne zwangsläufig wieder schrumpfen. Dies ist ein häufiger, standardmäßiger Vorgang im Devisenhandel – ein Szenario, dem jeder Trader zwangsläufig begegnen wird.
Wenn sie mit dem Schwinden von Buchgewinnen und einem sinkenden Kontostand konfrontiert werden, verspüren die meisten Devisenhändler Unbehagen und geraten in einen inneren Konflikt. Da sie den Verlust bereits „sicher geglaubter“ Gewinne nicht hinnehmen wollen, schließen viele ihre Positionen vorzeitig manuell, um die Gewinne zu realisieren und weitere Rückgänge zu vermeiden. Infolgedessen erfassen sie nur kleine Ausschnitte der Marktbewegung, was zu begrenzten, mageren Erträgen führt. Nur eine kleine Minderheit von Tradern bewahrt die nötige Gelassenheit, hält an ihren Positionen fest und wartet geduldig darauf, dass sich der gesamte Markttrend entfalten kann.
Im Devisenhandel ist ein Rückgang der Buchgewinne um 50 % bis 70 % ein sehr häufiges Phänomen – ein ganz normaler Aspekt des beidseitigen Handels, an den sich die meisten langfristig orientierten Trader längst gewöhnt haben und den sie akzeptieren. Der Devisenmarkt kennt keine absoluten, einseitigen Trends; sein Wesen besteht in einem ständigen Wechsel zwischen steigenden und fallenden Kursen, bei dem die Macht zwischen Bullen und Bären hin und her pendelt. Da der Devisenmarkt auf einem beidseitigen Mechanismus basiert – es gibt keinen Markt, der nur steigt oder nur fällt –, ist es unmöglich, dass Buchgewinne unbegrenzt anwachsen.
Um Marktschwankungen voll auszunutzen und den Großteil der Gewinne aus einem Trend zu sichern, muss man ein gewisses Maß an Gewinnrückgang in Kauf nehmen. Ein solcher Rücksetzer ist kein Handelsfehler, sondern vielmehr ein normaler „Marktkostensatz“, den man in Kauf nehmen muss, wenn man Positionen über Marktschwankungen oder langfristige Trends hinweg hält. Wenn ein Trader ständig Angst hat, nicht realisierte Gewinne zu verlieren – und daher bei der kleinsten Kurskorrektur überhastet seine Positionen schließt und den Markt verlässt –, wird es nahezu unmöglich, in dem von Schwankungen geprägten, beidseitigen Umfeld des Devisenmarktes stabile und substanzielle langfristige Erträge zu erzielen.

Beim beidseitigen Devisenhandel (Forex-Handel) ist eine der törichtsten Geisteshaltungen wohl die der Selbstgerechtigkeit – der Glaube, man habe als Einziger Marktbewegungen durchschaut, die anderen verborgen bleiben, oder man habe die sogenannte „Wahrheit“ hinter dem Markt aufgedeckt.

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Beim Handel sollte es niemals um das unrealistische Ziel gehen, am absoluten Tiefpunkt zu kaufen und am absoluten Höchstpunkt zu verkaufen. Der Devisenmarkt ist von beidseitiger Volatilität geprägt; sowohl Kursanstiege als auch Kursrückgänge sind die Norm, und kein Trend bleibt ewig bestehen.
Viele Trader stellen fest, dass ihr Kontostand stagniert und über die Zeit nicht wächst – der Hauptgrund dafür ist die Unfähigkeit, den Rückgang bereits aufgelaufener, aber noch nicht realisierter Gewinne zu ertragen. Man muss sich einer harten Wahrheit stellen: Solange eine Position nicht geschlossen und der Gewinn nicht „gesichert“ ist, gehören diese Gewinne einem noch gar nicht wirklich.
Dass nicht realisierte Gewinne wieder etwas zurückgehen, ist beim beidseitigen Handel ein völlig normaler Vorgang. Wer nicht einmal einen geringfügigen Rückgang tolerieren kann – und bei den ersten Anzeichen eines Gewinns sofort aussteigt –, der wird niemals in der Lage sein, eine Position über einen längeren Trend hinweg zu halten, geschweige denn, von größeren, gerichteten Marktbewegungen zu profitieren.
Die meisten Trader, die Verluste erleiden oder keine nennenswerten Gewinne erzielen, sind in ihrer eigenen Selbstwahrnehmung gefangen. Getrieben von blinder Arroganz glauben sie fälschlicherweise, ihr eigenes Urteilsvermögen stünde über dem Markt selbst – nur um dann durch die tatsächlichen Marktbewegungen immer wieder eines Besseren belehrt zu werden.

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